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「GINZA CROSSING Talk ～時代の開拓者たち～」マーケットニュース　2025年11月6日(木)放送
※本動画はPR・プロモーションを含みます

〈目次〉
0:32　「高市トレード」と円安を考える
・高市氏の総裁選勝利で、日銀が利上げしにくいとの憶測が広がり円急落
1:30　ドルサイドの要因
・9〜10月にかけてドル高が進行 → 円安主導でドル円上昇
2:40　まだ高市トレードは続く？
・市場では「利上げに慎重さを求める」姿勢が意識される
→政権が日銀の利上げ阻止に動くかは不透明
3:34　これ以上円安が進むとどうなる？
・緩和的な金融政策が望ましいが、日銀利上げ観測の後退は円安要因に
→サナエノミクスはアベノミクスを汲むが、当時とは経済環境が異なる
5:00　ドル円150円超え、物価は3％上昇
・アベノミクス時代と同じ政策ではインフレ加速の懸念
・片山財務大臣への指示書には為替への直接言及はなし
5:57　「ファンダメンタルズを反映する」発言の背景
・3月には「120円台が実力」との認識を示し、現在の水準に違和感か
→10月末にも「急激な動き」と市場をけん制
6:44　円安は収まるか？
・ドル高やリスク選好が続けば円売りが進み、円安は止まらない可能性も
7:07　為替介入はある？
・日米で「過剰な円安」との認識が一致すれば介入の可能性も
→効果は環境次第で、ドル安要因が必要


〈石川 久美子〉
ソニーフィナンシャルグループ（株）
金融市場調査部　シニアアナリスト

商品先物専門紙での貴金属および外国為替担当の編集記者を経て、2009年4月に外為どっとコムに入社し、外為どっとコム総合研究所の立ち上げに参画。同年6月から同社研究員として、外国為替相場について調査・分析を行う。2016年11月より現職。外国為替市場に関するレポート執筆の他、テレビ東京「Newsモーニングサテライト」など多数のテレビやラジオ番組に出演し、金融市場の解説を行う。また、Xでの情報発信なども行っている。資源国・新興国通貨に強い。

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